什么是股票的价值？

评论员小韩：价值投资的三角；投资人，市场，公司

要想成功的进行投资，你不需要懂得有多大市场，现代投资组合理论等，你只需要知道如何评估企业的价值以及如何思考市场的价格就够了，巴菲特说评估一家企业的价值，部分是艺术，部分是科学。价值投资者需要评估企业价值，思考市场价格。关于价值投资，作为一般投资者，并不一定学习一些空洞的理论，只需要学习公司估值与正确看待市场波动。

股票的价格本质上是由其内在价值决定的，越是成熟的股市，越是注重股票的内在价值。股票的价值越高，相对的股票价格就越大。股票的市场价格会受到供求关系的影响而围绕价值上下波动，在健康的股市中，股价围绕价值波动的幅度都不大，股票的价格会随着企业的发展而变化，所以这是一个动态的平衡，价值投资之所以能够持续的战胜市场，根本原因就是其对价值规律的合理利用。

一般我们谈的股票价值，也就是内在价值，通俗点讲，就是这只股票客观上应该多少钱交易是合理的，或者说你要买的这家公司值多少钱合理。

举例来说，比如你家门口有个早餐店，老板不想做了，准备转让出去，那么这时候你就会测算，多少钱买是合理的，这就是价值。或许你判断是10万元，而最终成交价格可能是8万元。那么可以简单说，10万元是你分析的价值，8万元是价格。这就是价格和价值的关系。

要真正弄懂这个问题，就必须要理解资产了，股票也是一种资产，和房地产、黄金这些资产一样。资产最核心的属性就是现金流入，股票的现金流入是分红、以及你卖出后股票后的所得。

这里举一个我自身的案例。在2018年8月的时候，公司的投顾会议上，我曾经讲：我认为贵州茅台会涨到1000元。这个就是我判断贵州茅台的价值=1000元，而当时的股价是600多元，也就是股价是低于价值的，对我来说就可以判断贵州茅台当时的股价是低估了。这就是价值：

由浅入深，那么为什么股票会有价值这个说法呢？简单和大家说说资产的价值，一个资产是否有价值，以及其价值是多少，在经济学上有很多测算的方法。不管什么方法，其实核心就是研判这项资产在未来能够产生多少现金流入。对于股票来说，从公司层面来分析，未来的现金流入就是企业产生的利润，能够给股东创造的利润，通过未来的利润测算，就可以计算出这家公司的合理价值是多少。这就是股票价值的根本所在！

在我们日常炒股的时候，可以看到，股价一直处于波动当中，这是因为参与的投资者产生的分歧，但是不管股价如何波动，一定是围绕价值在波动，最终回归价值！

为什么贵州茅台能成为股市上价值投资的一个标杆，一方面是炒作效应，但更重要的是其经营的提升，不断提升了内在价值：

从2006年到2019年，贵州茅台的扣非净利润是处于增长趋势中，那么股价一直上涨就不值得奇怪了！

股票的价值来源于公司能解决人类需求的痛点，市场大，用户多且年轻的上市公司才是首选，类似腾讯，阿里等等！其实《资金流动论》这本书非常好的讲解了这方面的问题！

我认为股票的价值可以分为两部分，一部分是股票现在的价值，一部分是股票未来的价值。

股票现在的价值

股票现在的价值，说白的就是财务数据，根据会计恒等式：

资产=负债+权益

我们可知股票的价值，也即股权的价值，就是资产减去负债之后的净剩余，这是财务上的定义，这个定义是面向现在的，是公司此时此刻的价值。

股票未来的价值

金融学上有一个计算股价的公式，股价是未来股息收益的现金流折现之和，说直白一点，就是先计算未来每年股票会带来的股息收益是多少，然后换算成今天值多少，然后再把每年的钱加起来，就得出了股票的价格。

这个定义表明了以下几点：

股价来源于公司每年可分配的净利润，换句话说，就是公司每年能挣多少钱，公司的盈利能力强不强；

公司未来每年能挣多少钱，不光要看数值有多少，还得看未来几年通货膨胀厉害不厉害，所以要把未来的股息收益折现到现在，如果现在的100元，一年后只能买包纸巾，那么公司下一年能挣100万，其实也没有多少钱；

折现公式说明了，未来几年的股息收益比再以后的股息收益更加重要，其在股票价值中的比重更大，所以往往人们更加关注的事公司未来四五年的发展和规划，再以后的事情，太遥远，存在太多未知，几乎可以不去考虑了。

这是金融学上的定义，这个定义是面向未来的，根据这个定义，我们可以明白，股票的价值是投资者的期望，投资者认为未来公司能够挣更多的钱，则公司股票的价值就越大，反之就越小。

股票的本质是投资者所持有公司股份的证明，代表了投资者对公司资产的所有权，所以股票的价值也就取决于公司本身。我们了解一家公司的过去，就能明白公司的现在，展望公司的未来，而公司的现在和未来就决定了这家公司目前价值多少，也就是股票的价值。

希望我的回答能对您有帮助，感谢阅读，欢迎点赞和关注，谢谢。

股票，是公司融资上市以后在二级市场的凭证，代表股东权益。由于促进股票流动性，股东之间在交易所撮合交易，股票的价格也就有了即时性，有涨有跌。不同的股票价格涨跌，反应股票代表上市公司权益的高低。

这样理解来，股票的价值就是上市公司的价值。如果这家上市公司价值高，那么对应股票的价值也就高。相反，上市公司的价值低，代表股票的价值也就比较低。那么，何以见得上市公司的价值呢？

由于股市的特殊性，有众多投资者参与投资，也就造成了股票相当于“商品”，存在供需关系之间的影响。比如，一时间股票卖出抛售的数量少，而买入投资的需求多，进而造成了上市公司股票价格的上升。股价的上涨，可能是因为上市公司价值的升高获得的确认，还有可能就是因为短期投资者情绪投资所致，又可能是周期、氛围所致。所以，股票的价值本质是上市公司的价值，但较上市公司价值更为丰富。

我总结股票的价值有三大类：趋势价值、波段价值、主题价值。将上市公司价值与股票交易所产生的价值相总结。

1、股票的价值：趋势价值。

何为趋势价值？所谓趋势，上升、下降两个方向，也就是上涨与下跌两种不同的趋势方法。而趋势价值，指的是具有高价值的上市公司能保持稳定的趋势向上的股票。

趋势价值的上市公司，股市中少之又少，总结：优质、低估、高股息率。只有足够优质的上市公司才可能形成趋势一直保持向上的走势，甚至是穿越牛熊。上图是一家具备趋势价值的上市公司，但从净利润同比增长率、营业收入同比增长率的角度就能感受到这家上市公司的优质性，每年保持20%以上的增速，这在股市中极为少见。

当然，不仅仅需要净利润同比增长率、营业收入同比增长率的优质，其他财务指标连续年份也需要保持足够优质。

还是这家上市公司，连续多年净资产收益率保持在15%以上的水平、基本财报数据更是优质。虽然从数据上看，每股收益、每股净资产、每股资本公积金等数据的变化程度不大，甚至还有着下降，但实则是上升的。因为这家上市公司每年有转股、送股的习惯，如果将转股、送股的比例复权，这家上市公司基本每股所代表的价值每年上涨20%以上。

什么是股票的价值？具有一定的趋势性的上市公司，保持优质财报数据、保持双位数业绩增长的上市公司，所具备的趋势价值，是股票价值中的一种。

2、股票的价值：波段价值。

与股票趋势价值不同，所谓的波段价值是行业、上市公司呈现着波段走势所具备的价值性，比如金属产品、农副产品的价格周期性，进而演变为股票价格周期波动。所造成的股价周期波动，所形成的价值。

上图是机构对美国GDP、CPI等重要经济数据所计算得出的美国金融周期。而周期波动对商品、房地产价格等造成一定的影响，受到波动影响，一些上市公司的股票价格也是受到相对应的影响。

由于股价受到上市公司产品价格周期波动影响，所以呈现着波段性。对于这种波段，我认为也是具有价值，也就是：波段价值。

3、股票的价值：主题价值。

相信很多股民进入股市，第一时间听到的则是：概念，也就是炒概念股。听得多了，久而久之也就放弃了心中对价值的追逐，进而成为了一名炒概念的投资者。而概念，就是主题价值。

一个主题才被市场确立，比如5G概念、猪肉概念、芯片概念等。很多上市公司并没有实现盈利，可股票价格却出现了大幅上涨，为什么？因为概念。股票价格的上涨，本质是价值，实质影响则是资金，虽然有着价格随着价格波动，但如果没有资金，股价也不会上涨。而有了一个好的概念，也就有了资金流入的方向，有了更多的资金汇集，不管有没有价值，股价都会有反应。这就是所谓的：主题价值。

总结：什么是股票的价值？本质是上市公司的价值，优质、低估、高股息率才是价值。我分为了三种价值：趋势价值、波段价值、主题价值。因为上市公司价值、周期影响以及概念不同所造成的价值不同。

股票的价值等于企业的未来现金流的总和！

我们常说的股价其实只是公司价值的外在表现，股价随着公司的价值上下波动，波动幅度又跟投资者对企业未来的预期有关。

我们常说的估值，指的是市盈率，而市盈率=市值/净利润。也就是说人们常说的估值取决于市值和净利润，其中市值是二级市场大量投资者通过买入卖出决定的一个市值，而净利润才是企业价值的外在表现。但也不全是这样，因为二级市场的投资者买入卖出决策可能包含了企业利润未来预期。认为企业未来净利润会大幅上涨的话，对市值上升的容忍度更高一些，认为企业净利润会大幅下降的化，对市值上升的容忍度就更小一些。从此就可以推导出一个简单的关系：企业净利润的增长将推动企业市值的增长。当然推动企业市值增长的原因可能有很多，企业净利润只是其中一个，但应该是最重要的一个因素。

接着我们再回到股票的价值，价值其实就是估值，投资者对企业未来的估值，便是企业的价值。当然如果题主说的是账面价值的话，这道题就没意义了，因为想得到账面价值，直接将公司清算即可。举个例子，一间便利店，每年能赚10万元，他的清算价值应该是库存价值和装修价值之和，但是忽略了每年赚10万元的能力，店主肯定不会以清算价值出售他的便利店的。

那么企业未来的估值的依据是什么呢？当然是赚钱能力，是生意都是为了赚钱的。赚钱能力既可以体现再企业未来产生的现金流的总和。再举一个例子，一家企业目前的估值为10倍，即市盈率=市值/净利润=10，明年净利润将增加10%，也就是现金收入将增加10%，假设明年市场仍旧给他10倍估值，那么今年企业的价值应该等于今年的估值加上明年将增加的现金流的打折价格（市场存在不确定性，给未来估值增加一定的安全边际），假设打5折，那么当前的企业价值=10*（今年的净利润+明年净利润的50%）。

当然以上的估值和现金流的打折率会因行业和市场环境不同而不同，一个公式不可能所有企业都适用。但是只要我们清楚认识到股票价值=企业价值=未来现金流的总和，以这个思路去对股票价值进行分析，就可以得到心理认可的股票价值。

觉得我的回答有用的话，请点赞或转发

欢迎关注头条号，更多有价值的文章推荐给您！

价值是一种主观性比较强的东西，股票价值就是股民认知价值，价值是资本市场赋予的，判断一只股票是非具备投资价值，唯一的标准就是判断其是否为股东创造利润价值，不然持续亏损的股票就是在耍流氓。

股票的价值就是为股民创造收益

无论是不是上市公司，创造利润永远是营利性组织的首要目的。

可能会有人问，很多伟大的上市公司刚上市的时候都是亏损的呀，那这些公司具备投资价值吗？

对于这个问题，我想说的是，持续亏损最后能盈利的公司毕竟是少数，因为有很多公司失败的时候我们是并不知情的。特别是创业公司，特斯拉、亚马逊、京东等是最后成功的少数案例，大家都知道他们前期烧了好多钱，但也有像乐视一样惨痛的案例，这些惨痛的案例才是普遍存在的正常现象。

想想看，股民投资股票是为了什么？难道是为了做善事？

当然不是，我们股民投资股票是为了获得收益，而收益的来源就是上市公司的股票分红和股价涨幅。如果上市公司自己本身都是连年亏损的，那哪来的股票分红和股价涨幅，结果反而会使得股价持续下跌，损害股民利益。

所以，股票的价值就是利用好上市融资的钱，好好做研发，更新生产设备，扩大投资，制造出令消费者更满意的产品或服务，依法上缴税收，然后获得相应的利润，最后把利润反馈给股民。

作为投资者应该投资有价值的股票

前面讲了公司股票的价值就是创造利润，为股民创造收益，所以我们要投资持续盈利的上市公司的股票。

很多股民投资股票最后结果都会以亏损告终，原因就是没有投资有价值的股票，而是盲目投资，无论是暂时性盈利，还是持续性亏损的公司，只是在做赌博游戏，纯属就想赚些快钱罢了。

其实，李大霄也算是一个有良心的证券分析师，他起码叫人们不要投资黑五类股（ST股、亏损股、超高市盈率股、新上市的股票、高危险性科创板的股票），而是要投资价值蓝筹股，优质白马股，在这一点上，我是认同李大霄的。

所以，作为股票投资者，我们应该投资业绩良好，持续盈利的股票，这种股票才具备投资价值，为股民创造利润才是股票的价值。

感谢阅读！

什么是股票的价值？市场对股票的认同度的总和汇总。

股票的价值=股票内在价值+上市溢价+（-）预期价值+（-）交易流通价值。

具体如何理解我们一步一步的解释和展开。

1、股票内在价值只能在一级市场实现，二级市场都是高估的。

股票内在价值，容易理解，就是这个公司值多少钱。公司的价值可以等同于所有者权益。其中现金比较好评估，短期可以变现的都是。固定资产（土地、房屋、厂房、机器等）可以估值，也是相对简单。公司生产的产品也相对好评估。公司的团队价值，科技专利价值，商誉价值，不好评估，但可横向比对。整体这部分可以精算，通过财务来评估。评估出来的资产价值除以股份，就是每股股票的价值。这在一级市场的时候，早就被人给计算的滚瓜乱熟，流通到二级市场，都基本上是乘以以20倍市盈率的价格了。想从刚上市的股票中找到有价值的，很难很难。就是因为被乘以了市盈率很高。一个没有上市的公司，价值5个亿，上市IPO的定价就给到了100亿。你再计算价值，都是没有用的。

2、上市溢价

一个公司价值5个亿，上市的时候给到了100亿，为什么会给20倍的市盈率。如果给低了，人家公司觉得我搞的好好的，为什么要上市，我每年都赚钱分红不上市也可以啊。如果这些公司不上市，大家就买不到这个公司的股份。比如华为，全世界都知道华为是个好公司，但是华为的股份你根本就买不到。你现在去找一个可能上市的公司，你去买他的股份，他肯定会觉得你很搞笑。上市给了你去购买一个公司股份的权利，这个权利是很自由的，所以有个上市的溢价。公司的内在价值+公司的上市溢价=公司的流通价值，这个价值二级市场的投资者基本上没有什么议价空间和权利。目前我们上市公司的IPO定价，只有一个机构询价制度，通过机构出面议价方式来对上市公司的上市溢价进行市场控制。

3、预期价值

现在这个公司上市了，如果这个公司没有任何发展，那么这个公司的价值就是最高价值。很多公司上市的时候，公司正处于快速发展期，IPO拿到钱很快助力公司快速发展，公司的营业收入、利润都有较大幅度的提高。因为上市的时候给的价值还是静态的价值，随着公司的基本面发生更好的变化，这类公司的预期价值会有明显的提升。这部分公司预期价值，就是二级市场的无数基本面分析人员追求的目标。但是有有些公司的经营开始变差，那这些公司的价值就远远的低于上市开始交易的价值，这个时候就要减去预期价值损失。

4、交易流通价值

股票在流通或者流动中才有价值，你买了一个公司的股票，没有不能交易流通，那肯定也会影响你的股票价值。如果你的股票流通能力很强，这个时候你的流通溢价就会很高，这也是为什么公司价值差不多的股票，有些炒作能力强的股票要比炒作能力差的股票股价高很多。因为他在流通当中大家都愿意去购买交易做差价，这个时候也是一种价值体现。很多人觉得游资炒作的概念股没有价值，我认为应该是内在价值不高，但是交易流通价值很高。当年的郁金香被炒的很高，也是因为他的交易流通价值很高，说明潜在买家很多，很容易出手。新三板上很多股票的价值很高，但是没有人在里面交易，所以新三板的很多有内在价值的股票被低估，主要是流通环节的问题。

综上所述，股票的内在价值是股票真正有价值的核心，也就是我们经常看到的净资产或者所有者权益这些，这些计算方式不会因为这个公司上市和没有上市有任何统计的区别。上市公司和非上市公司的价格区别，就是上市溢价。给的溢价低很多公司不愿意上市，在周围找几个融资方，5倍左右就可以了，干嘛还要上市还要被审查还要被财务审计等等这些。但是如果溢价太高了，二级市场的交易者觉得，你一个公司翻40倍上市，那你们公司能不能经营40年啊，所以上市溢价的不同是看二级市场和一级市场的博弈问题。二级市场的投资者如果是基本面投资者，中长线投资者基本上看的就是预期价值，上市的时候的定价都是静态的，而上市后的时间变化，有很多公司的价值变的更高了，这个时候二级市场的投资者会收益很大。二级市场的投资者如果是技术面投资者，短线交易者基本上看的就是交易流通价值。一个股票价值再高，但是流通交易不活跃，市场也不会给他很高的价格，这就是为什么有些股票的交易价格低于净资产，有很多的原因就是交易不活跃。交易活跃的很多股票，往往比他的净资产高很多，这就是因为他有交易流通溢价。

什么是股票的价值？股票是上市公司发行的一个股权凭证，股票的价值就是上市公司的价值。如果用空气发行一只股票，它本身并没有什么价值，这个股票也就没有什么价值了，它就变成了纯碎的一个交易筹码，有人交易的时候，可以通过波动来实现财富转移，没有人交易后，它就成了一张废纸。

这也是股市投资中最坚实的投资理论，纯粹基于价格波动的投资则更多是“空中楼阁”，套用大师芒格的话来说：股价短期的投票器，长机是称重机。也就是说，股票价格长期是围绕价值波动的，认清股票的价值，才是投资的准绳。

股票的价值包括两部分，一部分是现有价值，用来衡量当前股价是否存在泡沫，有没有安全边际；另一部分是股票的未来价值，及未来公司能否继续创造更多价值。基于这两部分价值认知的投资，则被称为价值投资，但实际上，价值投资并没有一个标准的定义。

如果按照旧式的价值投资，也就是价值投资的鼻祖格雷厄姆的理论，价值投资一定要买价值打折股，即用8毛或5毛钱，买到1元钱的价值。最简单的评估就是股票严重低于净资产，因为格雷厄母经历了美国上世纪的大萧条，所以理论具有极强的悲观主义色彩。

“股神”巴菲特是格雷厄母的学生，早期信奉格雷厄母的价值投资理论，但后期在其合伙人芒格加入后，对价值投资理论进行了修正，抛弃了原有的“捡烟蒂”式的价值投资，转向投资“伟大的公司”，也就是寻找具有护城河且能持续不断成长的公司，获取未来价值。

因此，从某种意义上来说，现在所说的广泛意义上的价值投资，是在估值合理的情况下，追求未来成长的确定性，获取前面我所说的第二部分的价值，而不是一味的去投资低估值的现在价值，而对于未来价值的判断，取决于每个人未对来的感知、知识体系，并没有通行的办法，要不然每个人都能成为股神了。

在股市中做长线投资的股民，都会先从股票的实际价值出发，去了解它的价值本质，判断其是否值得参与。而要想了解股票价值的本质，首先要看个股的质地如何，在看它股价的相对位置和估值，最后在看有没有附加条件条件，比如是不是有分红，是不是未来的热点，持续概念等。

我们从股票的安全性角度来说，可以通过上市公司的市盈率、业绩、董事的职业生涯、公司未来的发展、行业里的位置等角度去分析。只要各方面数据都比较好，我们就可以判断该股票上市公司的安全性就比较高，这些对于长线持有的投资者来说，都能对降低风险概率起到一个巨大的作用。

我们再从赚钱的角度来看，就要选择股价下跌空间巨大的股票，因为在股市中有暴跌才有暴涨。无论是买大白马股也好，绩优股也罢，都不是无条件的去买，涨幅过大了或者进入熊市了，这些优质股照样会下跌。所以投资者应该顺势而为，低价时买进好股票长抱不放，而不是高价时大肆采购。

股票最强大的价值就是定价功能，就是无论这只股票涨到多少或者跌到多少，总会有一个价格体现它的价值。但定价功能并不是由大资金决定的，比方说流通市值20亿，有个机构买了19个亿，剩下1个亿由大量无序的个体买卖形成的连续竞价。机构并不决定价格，决定价格的是散户，所以股市上会有很多散户参与进行博弈买卖去赚取差价获利。

做股票价值投资是在持股的过程中，等待上市公司股价回归到正常价值，甚至等待价值爆发的过程中，避免了一些不必要的危机。而真正决定你能够赚多少的，还是看公司未来的发展和股价的超跌程度。

在这里给大家分享一个我目前认为最适合出手的主图《猎取主升浪》和《买点确认》副图指标，红买绿卖，出现“放心买”“逢低买”等信号，果断入手买入，副图指标出现“撤退信号”及时抛出。下面截图给大家展示一下。

“放心买入”信号

“逢低买入”信号

可能有朋友会问，如果一只个股主副图都出现买点信号，是否是最佳的买入位置，这个当然是正确的

大家可以看到，同时出现主副图指标买入信号的时候，个股涨幅是多么恐怖，在高点还会提示撤退信号，是不可多得的入门性指标。实战：

下面我们来看看该股在出现双买入信号当天的走势

接下来是该股在10月11号的股票走势图

今天的技术分享就这里，希望大家能够有好的收获。股市之路坎坷却也可以寻其道，只要你潜心研究，相信也一定可以在这个市场中得到自己想要的。

文章到此结束，如果大家觉得我说的正确，可以关注我，并评论点赞转发！