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先上结论:
以前可以这么操作，现在基本不这么做了
。 能做的条件有两点:1、汇票贴现率低于汇票保证金收益率；2、开票银行愿意配合（至于为什么不需要贴现行配合，下文细说）。首先，实务中不会采用其他答案的方案，损耗率太高，收益又要等汇票到期时才能取得。通常采用的都是利息前置，即准全额担保的办法。（用不严谨的说法就是质押率100%以上）。
比如A企业开100万的6个月银承，用97.561万理财(假设年收益率5%)做质押担保(注意，是质押担保而不是保证金)。收款人是B企业。B企业拿银承去贴现得到98万现金。再把98万现金还给A企业。一个流程下来就赚了0.339万元，收益率每次0.339%。 注意:是每次！如果一周能做一次，一年做40周，那么就是13.9%的年收益率！年收益率取决于理财收益率和贴现率的价差，以及做业务的速度。
整个业务风险点和存在的问题有以下几个:
1、法律风险
《担保法》中，对权利质押担保采用的原则是“法不许即违法”，其中并没有规定理财产品可以质押。这可能会导致开票行的质押权无效。
不过有些银行无视这点。
2、市场风险
大多数情况下，保本保息的理财产品收益率都会低于贴现率。而收益率高于贴现率的理财产品大多都是非保本保息。在准全额担保的情况下，有可能出现理财产品到期时，本息实际兑付额低于预计，从而导致开票行垫付资金。
不过有些银行认为，自己发行的理财肯定能按预期兑付，因此无视这点。
3、汇票开票、背书、贴现风险及税务问题
《票据法》第十条第一款规定：“票据的签发、取得和转让，应当遵循诚实信用的原则，具有
真实的交易关系
和债权债务关系。”实务中，A企业开100万的票给B企业，要向承兑行提供相应的交易合同；B企业贴现，要向贴现行提供相应的增值税发票。开具发票而产生的纳税，基本上会导致这个业务亏损。不过实务中，B企业一般不会找银行贴现，而是去找票据公司/票据中介贴现。（所以办理业务不一定需要贴现行配合）
可以看到，实际业务办理业务中，最大的难点在于开票行是否配合。汇票套利有段时间做得很是火热，然后被银监会严查，很多行就暂停这类做法了。而且这种做法存不存在套利空间，高度依赖市场资金情况。
当然，我们有更好的套利办法，单次收益率从0.3%到1%不等。至于怎么做，嘿嘿嘿~
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